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Make L1 Great Again

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By Fan-WB 32 min read
  • Layer 1 生态呈现多元化发展态势，各平台已形成差异化定位，未来更可能是多链共存而非单一主导的局面。
  • 市场格局正在重塑，一方面新兴平台在关键指标上开始挑战传统领导者，另一方面传统金融机构的加速进场为行业注入了新的增长动力。

截至 2024 年 12 月，加密货币市场的总市值已成功突破 3 万亿美元大关，其中智能合约平台的表现尤为突出，成为推动市场增长的主要力量。投资者的风险偏好逐渐从比特币转向了这些新兴的智能合约平台。高效、低成本的交易解决方案成为了吸引用户参与、促进链上活动的关键因素。

  • 自美国大选以来，Solana 的价格涨幅达 57%，这一成绩主要得益于 memecoin 热潮所带来的零售投资者兴趣激增，以及 DeFi 领域前所未有的活跃度，其产生的收入已经超越了以太坊。
  • 与此同时，Sui 的价格创下了接近 4 美元的历史新高，这主要归因于其游戏设备的预发布和对消费者友好的特性所引发的市场关注。
  • 此外，Aptos 在代币化和支付等机构级解决方案上的进展，也为其带来了显著的市场动力，近期价格涨幅达到了 71%。

鉴于 Layer 1 区块链的迅速崛起，有必要对行业如何达到这一发展阶段进行更深入的考察：

  • L1 平台在解决区块链三难问题时采用了不同的策略。比特币和以太坊作为早期的代表，优先考虑了去中心化和安全性，奠定了区块链技术的信任基础。然而，随着用户需求的增长和技术的进步，后续的迭代开始更加注重优化可扩展性。

  • 以太坊凭借其先发优势，巩固了 EVM 作为智能合约平台标准的地位，还推动了广泛的开发者社区和应用生态系统的形成。尽管如此，EVM 在性能上的局限性也促使了行业内的创新，催生了诸如 Solana 的 SVM 等新型虚拟机。

尽管各 L1 平台在设计理念和技术实现上存在显著差异，但都在链上生态中扮演着不可或缺的角色。每个平台根据其特定的架构特点和下表中概述的关键特性，为不同的应用场景提供了定制化的解决方案。

网络特性EthereumCardanoSolanaAvalancheTONAptosSui
出块时间 (s)12200.4250.20.48
TPS131.2103554602545
验证者数1.074M3000+14211429400150108
平均交易成本$20$0.25$0.12$0.11$0.025$0.0015$0.007

发展概况

以下将对各个区块链网络独特优势的详细阐述，并按其发布的时间顺序探讨其在不同应用场景中的解决方案。

Ethereum - 2015 年 7 月

作为去中心化应用和智能合约技术的先行者，以太坊是首个引入智能合约功能的区块链平台。

  • 以太坊为 DApp 和 DeFi 奠定了基础，拥有最高的流动性，TVL 达 600 亿美元。
  • 以太坊专注于去中心化和安全性，拥有超过 100 万验证者，使其成为代币化政府证券发行的理想选择，管理总资产已超过 15 亿美元。
  • 该平台托管了超过 4000 个 DApp，包括 Uniswap 和 Aave 等知名 DeFi 平台，充分利用了其强大网络效应。尽管 L2 解决方案显著提高了交易处理速度和效率，但同时也带来了碎片化问题，对收入产生了一定影响。

Cardano - 2017 年 9 月

自推出以来，Cardano 始终以其严谨的学术研究和科学方法论为基础，专注于构建更加稳健、可持续发展的区块链生态系统。

  • 该平台率先将形式化验证应用于智能合约开发，显著增强了智能合约的安全性和可靠性，并通过委托权益证明 (DPoS) 机制改进了以太坊的权益证明 (PoS) 系统，实现了更广泛的社区参与和民主化的交易验证过程。
  • Cardano 在全球范围内推动了多项社会影响项目，例如与埃塞俄比亚合作部署 Atala PRISM，为当地居民提供数字身份服务，从而改善教育和金融服务的可及性。此外，Cardano 还致力于建立透明高效的援助分配系统，旨在提高人道主义援助的效果和效率。
  • 由于开发进度相对缓慢、缺乏 EVM 兼容性以及链上治理结构的缺失，Cardano 的市场表现受到一定影响，目前其 TVL 仅为 4.56 亿美元。近期，Cardano 推出了 Chang 硬分叉等一系列升级措施来促进由社区主导的网络发展，而 BitcoinOS 的集成则有望通过增强 ADA 驱动的比特币交易来提升跨链操作的实用性。

Solana - 2020 年 3 月

Solana 网络结合历史证明 (PoH) 与权益证明 (PoS) 的双重共识模型使其能够实现超过 4000 TPS 的交易处理能力，成为了目前最快的区块链之一。

  • 本月，Solana 的 DEX 交易量大幅超越以太坊，达到了 400 亿美元的规模。这主要归功于其高效低成本的区块链架构，以及由散户驱动的活跃 DeFi 生态。交易量的激增也推动 Solana TVL 达到了 83 亿美元。
  • Solana 还积极支持各类去中心化物理基础设施网络 (DePIN) 项目，如 Helium（宽带）、Hivemapper（地图）和 Render（3D 渲染）等依赖大规模、高速、低成本交易处理能力的应用。Solana 快速高效的区块链为这些应用提供了必要的基础设施，确保其能顺畅、高效地运行，进而推动物理世界与数字世界的深度融合。
  • Solana 已获得 PayPal 旗下稳定币 PYUSD 的支持，并与 Visa 和 Shopify 等知名企业建立了合作关系。但要进一步深化与传统金融体系的整合，Solana 必须解决其网络可靠性方面的问题。Solana 今年经历了一次停机事件，类似情况在过去三年中也多次出现。为此，Solana 推出了 Firedancer 验证器客户端。该客户端在测试网上展现了超过 100 万 TPS 的处理能力，有望显著减少停机并提高网络的稳定性，进而帮助 Solana 巩固其作为顶级区块链解决方案的地位，进一步提升其用户体验和市场竞争力。

Avalanche - 2020 年 9 月

Avalanche 是 EVM 兼容的区块链平台，其独特的子网架构支持创建定制化、有许可的网络，并可将其无缝连接至 Avalanche 主网。

  • Avalanche 的可扩展子网架构是其核心竞争力之一。通过这一架构，用户可以创建具有高度定制化的区块链网络，支持灵活的燃料费结构、数据隐私保护和验证者激励机制。每个子网可以根据具体需求进行配置，满足不同应用场景的要求。2023 年推出的 Avalanche9000 升级进一步增强了这一功能，通过引入共享流动性、降低验证者的运营成本以及提供完全的可定制性（包括地理限制），显著提升了子网的实用性和吸引力。这些改进使 Avalanche 成为企业级区块链解决方案的理想选择，尤其适合需要高度定制化和安全性的企业应用。
  • Avalanche 的 Evergreen 子网吸引了众多传统金融机构的关注和参与。富兰克林邓普顿利用 Avalanche 的子网对其 4.2 亿美元的政府货币市场基金进行了代币化。花旗银行和威灵顿管理公司也在积极探索基于 Avalanche 的金融应用，旨在提升金融服务的效率和透明度。
  • Avalanche 在多个行业中得到广泛应用。德勤在 Avalanche 上构建了联邦灾难赔偿平台，该平台旨在加速理赔流程并提高透明度，从而更好地服务于受灾群众。基于 GUNZ 子网开发的游戏项目 Shrapnel 展示了 Avalanche 在娱乐和游戏行业的潜力。Avalanche 的 EVM 兼容性及强大的开发者社区推动其 TVL 超过了 10 亿美元。

TON - 2021 年 9 月

The Open Network (TON) 是专为无缝用户接入设计的高吞吐量区块链平台，其目标是为用户提供类似 Web3 版微信的体验。与拥有 9 亿月活用户的 Telegram 建立的战略合作伙伴关系为 TON 带来了广泛的用户基础和市场准入机会，也使其成为了推动区块链主流采用的关键力量。

  • TON 的小程序是其链上应用生态的重要入口，吸引了大量普通用户，例如 Hamster Kombat 曾拥有近 3 亿用户，展示了 TON 在吸引大规模用户群体方面的潜力。然而，TON 的金融生态系统仍处于早期阶段，TVL 约为 3 亿美元，主要集中在更简单、对散户友好的用例上，DeFi 领域发展相对有限。

  • 本月，TON 处理了近 2800 万笔交易，在推动基于区块链的支付方面展现出强大的竞争力。其最近的 USDT 的集成，在短短七个月内供应量超过 10 亿美元，进一步增强了 TON 在支付领域的潜力。

  • 尽管 Telegram 最近遇到了一些挫折，但 TON 作为独立运营的网络并未受到太多影响，保持了先前强劲的增长势头。TON 的基础设施具备高度的可扩展性，能够支持大量用户和交易，同时其广阔的潜在市场使也为吸引下一波用户带来了巨大优势。未来，随着技术的不断进步和生态系统的逐步完善，TON 有望在支付、社交和娱乐等领域继续推动区块链技术的广泛应用。

Aptos - 2022 年 10 月

Aptos 是一个高性能区块链平台，采用了由 Meta 为其 Diem 项目开发的 Move 编程语言。Move 语言在设计上优先考虑了安全性和可扩展性，这也使其成为机构应用的理想选择。通过利用 Move 语言的独特特性，Aptos 不仅能够确保智能合约的安全执行，还能提供高效的交易处理能力，满足企业级应用的需求。

  • Aptos 的并行处理技术实现了亚秒级的结算时间和理论上 16 万 TPS 的处理能力，确保了企业级应用所需的高吞吐量和低延迟，为大规模商业应用提供了坚实的技术基础。这种高性能使得 Aptos 在处理复杂金融交易、供应链管理和其他需要高效处理大量数据的应用场景中具备显著优势。

  • Aptos 由 Meta 的 Diem 项目前高管领导，吸引了众多传统金融巨头和机构级用户的关注和支持。微软、富兰克林邓普顿和 NBC 环球等知名企业在 Aptos 上进行了投资和合作，进一步巩固了其在市场中的地位。此外，Ondo 的代币化平台等机构级用例也选择了 Aptos，证明了其在企业级应用中的可行性和可靠性。随着 DeFi 生态系统的不断增长，Aptos 的 TVL 已接近 10 亿美元。

  • Aptos 致力于简化 Web3 的接入体验，推出了无密钥账户、无密码认证和交易预览等功能，大大降低了用户上链的门槛。为了进一步扩大其影响力，Aptos 还面向新兴市场推出了成本效益型设备，如预装了区块链工具的 Jambo Phone。通过结合以用户为中心的设计与高可扩展性，Aptos 成功在当前市场环境下占据了有利位置。

Sui - 2023 年 5 月

Sui 是 Aptos 的姊妹链，同样基于 Move 语言构建，旨在为 Web3 带来类似 Web2 的简洁用户体验。但 Sui 主要面向消费者 DApp 而非机构用例。

  • 为了迎合零售用户的需求，Sui 推出了一系列创新产品和服务，如连接 Web3 与传统游戏体验的游戏设备 SuiPlay0X1 等。Sui 这种以用户体验为中心的战略定位，使其在面向消费者的 DApp 领域中占据了领先地位。
  • Sui 融合了亚秒级的交易确认速度和并行处理能力，并提供了多项便捷功能：允许应用程序代付 gas 费以简化用户交互、支持通过 Google 或 Face ID 等第三方身份验证快速创建钱包的 zkLogin、以及基于二维码的支付工具 zkSend。通过将高可扩展性与卓越的用户体验相结合，Sui 有望加速零售市场的采用，架起 Web2 与 Web3 之间的桥梁，吸引新一代加密用户。
  • 近期，Sui 上线了以太坊跨链桥，并引入了对 USDC 的支持，这些举措极大地增强了其 DeFi 生态的活力，目前平台上的 TVL 已超过 15 亿美元，Sui 的代币价格也接近 4 美元的历史高点，显示了市场对 Sui 的高度认可。

在明确了每个区块链的独特优势和特点之后，接下来我们将深入分析这些特性如何在实际的链上活动中体现。为了更准确地评估各个网络的表现，本文将重点关注以下几个关键指标：活跃地址数量、DEX 交易量、产生的费用以及 TVL。这些数据不仅能够反映网络的活跃度和用户参与度，还能揭示其经济模型的健康状况和发展潜力。

关键指标

日活跃地址数

图1 2024 年各智能合约平台日活跃地址数 | 图源：Artemis

如图 1 所示，Solana 在用户参与度方面显著领先，凭借其低廉的交易费用、高效的处理速度和直观的用户界面，成功吸引了 650 万用户的青睐，成为目前用户基础最为庞大的平台之一。这一优势也为今年 memecoin 热潮的兴起创造了理想条件，年初至今，仅在 pump.fun 平台上就发行了超过 350 万种代币。此外，Solana 已成为了包括 AI 代理、DePIN 在内的新叙事代币的首选平台。

Aptos 相比 Avalanche 等 L1 区块链，在用户增长方面表现亮眼，这主要归功于其日益壮大的 DeFi 生态。贝莱德 BUIDL 产品的扩展、Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 稳定币在网络上的部署，以及 Stacks 的 sBTC 整合等关键进展，共同推动了 Aptos 网络用户活跃度和参与度的显著提升。

以太坊依然是不可忽视的强大竞争者。通过将大部分活动迁移至 L2 扩展，以太坊有效地应对了可扩展性挑战。如今，以太坊生态中 90% 以上的交易量都发生在 L2 上，这一方面凸显了采用扩容方案作为传统网络执行层的重要性，另一方面也表明了以太坊对技术进步的适应能力。L2 大幅提升了以太坊的处理能力，实现了 382 TPS 的吞吐量，较之基础层的 14 TPS 提高了 26 倍，并吸引了 260 万用户，这一数字是以太坊主网平均 35 万用户数的七倍多。

DEX 交易量

图2 2024 年各智能合约平台 DEX 交易量 | 图源：Artemis

总体来看，以太坊和 Solana 凭借其蓬勃发展的 DeFi 生态在交易所活动中占据了主导地位。以太坊长期以来一直保持领先地位，拥有规模最大、最为成熟的 DeFi 生态，TVL 接近 600 亿美元。自 2020 年以来，其金融应用展现了强大的韧性，经受住了多次市场挑战。如图 2 所示，在今年的前三个季度，以太坊贡献了近 50% 的 DEX 交易量。

Solana 最近在多个关键指标上超越了以太坊。例如，11 月 Solana 的 DEX 交易量比以太坊高出 400 亿美元；而在 10 月的最后一周，Solana 的周 DEX 交易量甚至超过了以太坊及其所有 L2 的总和。此外，收入最高的前十个 Dapp 中有三个运行在 Solana 网络上。值得注意的是，基于 Solana 的 DEX Raydium 在上周的交易量达到了 290 亿美元，比 Uniswap 的 200 亿高出 45%。Solana 平台如今占据了前十大 DEX 中的三个，控制了整个加密货币生态 24 小时总交易量的 40% 以上。

虽然 TON 当前的 DEX 交易量较低，DeFi 生态也相对不成熟，但其专注于简单用例的战略使其 TVL 保持在了一个适中的水平。不过即将到来的 Curve 集成预计将大幅增加稳定币流动性，进而推动增长。此外，TON 最近推出了其跨链桥解决方案的测试网，支持原生比特币转移至其网络。这一突破性进展使 TON 能够触及到价值约 1300 亿美元的休眠比特币，将为其开拓出庞大的潜在市场。

费用

图3 2024 年各智能合约平台产生的费用 | 图源：Artemis

TON 依托于 Telegram 庞大的小程序生态，网络费用在新兴加密平台中脱颖而出。TON 的应用场景不仅限于加密货币领域，还成功整合了打车、电子商务等传统服务，用户可以在这些服务中使用基于 TON 的数字资产进行支付。此外，以 Telegram 为中心的产品，如价格优惠的全球 eSIM、VPN 以及去中心化存储解决方案等，也进一步增强了其对非加密原生用户的吸引力。如图 3 所示，TON 已成为仅次于其他两大网络的第三大费用生成网络。

Solana 已将自己打造成了费用巨头，如图 3 所示。该平台凭借其高速低成本的优势，吸引了大量领先的 Dapp。例如，无代码 memecoin 创建平台 Pump.fun 已产生 2.2亿美元的费用并吸引了 15 万用户。此外，基于 Solana 的协议占所有区块链前 15 大费用生成应用的半壁江山。交易机器人 Photon 和 BonkBot 每月总共赚取 7500 万 美元，而 Radium 和质押服务提供商 Jito 共同贡献了 3 亿美元的收入。Solana 目前产生的实际经济价值已经达到了 Ethereum 的 110%。

以太坊最近的 Dencun 升级引入了高效的 L2 数据存储机制 blobspace，使得 L2 交易成本降低了 90% 以上。随着这一新系统逐渐获得市场认可并接近容量上限，L2 交易成本预计将逐步回升。如图 4 所示，这一趋势已经显现，预示着以太坊主网收入在未来几个月内可能会出现复苏。

图4 以太坊区块平均 Blob 数 | 数据源：Dune

TVL

图5 2024 年各智能合约平台 TVL | 图源：Artemis

TVL 是加密领域金融生态中的一个重要指标，其作用类似于传统金融中的资产管理规模 (AUM)。作为 DeFi 的先驱，以太坊目前保持着所有网络中最高的 TVL。但随着行业的快速发展，其他区块链平台也在迅速崛起，改变现有格局。

Solana 已成为 DeFi 领域的重要参与者，目前占据了整个市场 TVL 的近 10%。其增长主要得益于与传统金融 (TradFi) 的无缝集成、代币化领域的扩张以及支付用例的激增。此外，如前所述，Solana DeFi 生态系统的快速发展也是推动其 TVL 增长的关键因素。

同时，Avalanche 凭借其独特的子网模型也保持着较高的 TVL。该模型支持企业用户创建高度定制化的网络，带来了前所未有的控制力和灵活性。Avalanche 因此成为了代币化项目和机构金融应用的中心。其网络设计不仅有效地满足了 TradFi 对商业和隐私的需求，还为各类金融创新提供了基础。

指标清晰呈现了各链的现状，如下表所示。这些 L1 平台充分展现了区块链技术应用的多样性和灵活性，各条链在区块链生态中都有着独特的定位和竞争优势。可以预见的是，未来不太可能出现“至尊链，驭众链”的局面；多元化的多链生态正在逐渐形成，每条链都将因其特定的优势和应用场景而获得市场的认可与青睐。这种多样化的发展模式不仅能促进技术创新，也为开发者和用户提供了更多选择，推动整个区块链行业的健康发展。

指标EthereumCardanoSolanaAvalancheTONAptosSui
活跃地址数404.8K53.4K6.5M33.8K482.8K694.8K668.9K
DEX 交易量$648.4M$13.8M$6.1B$291.6M$31.8M$40.6M$288.8M
费用$5.5M$26.7K$6.8M$42.9K$68.9K$4.9K$46.7K
TVL$58.4B$431.4M$7.9B$1.3B$306.2M$917.8M$1.6B
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